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橡胶:消费疲软致使价格走软 短线买卖

时间:2021-09-13 11:38人气:来源: www.xyhutaoli.com

1、国内现货市场

国内现货市场跟盘运行,现货未能提供支持,和去年相比,明显偏弱。

资料出处:WIND 大越期货

数据出处:大越期货 博易大师

8月,天胶先扬后抑,价格跌破均线支撑,上涨走势被打破。

下游消费不佳是致使价格下跌的主要原因,同时整体金融市场整体回落加剧空头打重压度。

综合季节性规律和天胶自己基本面状况来看,大家觉得9月行情难有大的变化,小幅震动运行为主。

2、宏观面:国内经济走弱,国外做多情绪热烈

国内经济数据继续回落,虽然重要数据还处于枯荣线上方,但环比不断走低是明确的。假如把今年和去年的数据结合起来,处置后发现,不少类别都低于2021年,这显示经济恢复性增长动能在消退。

市场对于经济下行有预期,因此较为期待货币政策的放松。

考虑到目前输入型通胀和房产调控政策的坚持,大家觉得后期恐怕货币政策不会有大的宽松,还是会在财政政策上进行调节,因此,流动性不会整体宽松,对于大宗产品的提振不应有过分期待。

国外疫情还在延续,不过对于金融市场影响不大,资金投入者常见看多。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔经济政策平台上的讲话偏鸽派,给予多头更多信心。经济好,则价格上涨;经济不好,宽松延续,价格还是上涨。在美联储真的实行taper前,国外市场将保持上涨格局。

整体来看,市场保持“内弱外强”格局。

3、基本面:消费不振,关注疫情对于国内提供影响

资料出处:WIND 大越期货

从基差角度来看,伴随主力换月,基差重新扩大,非标套利也有了空间,这会吸引空头抛重压度增强,不利价格上行。

从绝对价格来看,目前主力合约处于最近区间中间下沿地带,并无明确的方向引导。

从季节性来看,9月后进入传统上涨季节,价格上行的概率偏大。

6、消费状况

汽车行业数据继续回落,无论环比还是同比。一方面,经过去年高速增长后,今年增速必然减少;另一方面,汽车行业却芯也使得厂商被动降低产量。

下游消费行业不佳是8月末价格走软的重要原因,结合进口增加来看,也是库存重新增加是什么原因。

图9:中国汽车销售量图

图8:中国汽车产量图

资料出处:WIND 大越期货

图7:上期所历年天胶库存图

图5:国外USD胶价格图

4、进出口状况

7月,国内天胶进口无论环比还是同比,都呈现增加的态势。考虑到海运周期原因,需要密切关注将来什么时候进口变化状况,看疫情是不是影响到国内天胶提供。

从当前情况看,7月进口增加还是季节性规律使然,但若下游消费不旺,也将带来库存重压。

图3:上海全乳胶价格图

图10:基差图

3、产区状况

东南亚疫情继续发酵,新增感染人数呈现上涨走势,短期预计不会有大的改变。

大家维持之前的怎么看,中期来看,疫情持续将导致天胶价格上涨,重要原因在于产业链提供打乱和需要增加。

疫情致使各国封锁趋严,天胶产业链运输遭到限制,这使得国内提供人为降低。

疫情持续,致使防疫物资,如乳胶手套需要增加,提升胶水回收价格,进而,提高全乳本钱和价格。

今年疫情的第三爆发,对行情的影响,是去年走势的弱化版本。

但这一利多原因将是一个逐步影响的原因,需要周期积累,最后在数据上体现从而推进价格上行,短期不会导致太大影响。

资料出处:WIND 大越期货

5、结论及操作建议:短线买卖

从整体来看,目前天胶基本面偏弱,主要在于消费端对价格形成拖累,而提供的潜在利多需要时间来验证。

整体金融市场还是向上格局,流动性充裕下的做多还是资金的偏好。

天胶自己和整体市场有矛盾,基本面近况和季节性规律矛盾,目前价格也处于中间地方,剖析来看,没太好的趋势机会,故建议各位资金投入者短线买卖为主。

4、市场结构

资料出处:WIND 大越期货

国外市场弱势运行,伴随材料产出季节性增加,给价格带来更大重压做。

图2:20号胶指数日K线图

1、行情回顾:高位震动

资料出处:WIND 大越期货

图6:橡胶进口当月统计图

2、国外现货行情

数据出处:大越期货博易大师

资料出处:WIND 大越期货

图1:沪胶2201合约日K线图

5、库存状况

交易平台库存8月出现明显增长,虽然绝对量不大,但从趋势来看,呈现增加的态势。若这一趋势延续,则价格将被紧急压制,恐有继续下跌的风险。

大家需要关注3季度末的传统消费旺季需要状况。

资料出处:WIND 大越期货

图4:青岛保税区USD胶价格图